Novo estudo da Swiss Re: Global insurance Review and Outlook para 2017/18. A economia global deverá crescer moderadamente nos próximos dois anos, apoiando o crescimento contínuo nos volumes de prêmios de seguros, afirma o estudo. Prevê-se que o crescimento dos prêmios no segmento global de seguros gerais (ou ramos elementares ou não vida, no jargão do setor) recue ligeiramente de 2,4% em 2016 em termos reais para 2,2% em 2017 e voltem a avançar 3% em 2018. No setor da vida, os prêmios globais deverão crescer 4,8% em 2017 e 4,2% em 2018. Os mercados emergentes, em especial a Ásia emergente, serão o principal impulsionador do crescimento dos prêmios nos segmentos de seguros gerais e de vida.
“A indústria de seguros enfrenta ventos contrários, com crescimento econômico moderado e ainda ampla capacidade nos mercados criando um ambiente de preços desafiador”, diz Kurt Karl, economista-chefe da Swiss Re. “No entanto, os volumes de prêmios continuam a crescer, tanto nos mercados avançados como emergentes, juntamente com a actividade económica e um aumento da taxa de penetração de seguros, particularmente nos mercados emergentes”.
Entre as principais economias, espera-se que os EUA cresçam um pouco mais de 2% em termos reais ajustados à inflação nos próximos dois anos. A eleição de Donald Trump como presidente eleito não foi explicitamente incorporada na previsão dos EUA, mas este desenvolvimento é improvável que tenha um grande impacto nos mercados de seguros nos próximos dois anos, escrevem os autores do estudo.
A área do euro e o Reino Unido deverão crescer cerca de 1% e 1,5%, respectivamente, enquanto o Japão deverá crescer menos de 1%. A China deverá crescer em torno de 6,5%. A política monetária se manterá acomodativa nos próximos dois anos, mesmo que se espera que os EUA aumentem gradualmente as taxas. Espera-se que outros bancos centrais mantenham intactas suas taxas de política e políticas de flexibilização quantitativa. Com as taxas de arrecadação do Fed, as taxas de rendibilidade das obrigações de dívida pública dos Estados Unidos a 10 anos aumentarão provavelmente, elevando ligeiramente os rendimentos na Europa.
Mercados emergentes devem impulsionar o crescimento de seguros gerais
Prevê-se que o volume de prêmios do setor não-vida aumente 2,2% em termos reais em 2017, depois de 2,4% em 2016 e de 3% em 2018. Prevê-se que o crescimento dos prêmios nos mercados emergentes aumente de forma constante, passando de 5,3% em 2016 para 5,7% em 2017 e 6,7% em 2018. Uma melhoria nos preços das matérias-primas e o reforço da atividade econômica estimularão a procura de seguros das regiões emergentes. A Ásia emergente provavelmente terá o maior crescimento nos prêmios não-vida, com previsão de ser de quase 8% em 2017 e 9% em 2018. Um fator contribuinte serão as oportunidades de investimento apresentadas pelo programa One Belt One Road da China, que deverá gerar Um aumento na demanda por seguros comerciais.
O ambiente de preços no setor não-vida global continua a ser um desafio. Os preços nas linhas comerciais continuam a deteriorar-se em todas as regiões, mas a um ritmo mais lento. Em contraste com muitas outras linhas comerciais, no entanto, as taxas de seguro cibernético continuar a endurecer, mas em um ritmo lento e poderia nivelar em breve.
A maior conscientização dos riscos associados aos ataques cibernéticos e às violações de dados está aumentando a demanda por soluções de seguros relacionadas e representa uma oportunidade de crescimento significativo para o setor não-vida. Até à data, a rentabilidade não-vida tem sido sustentada por baixas perdas por catástrofes naturais e libertações de reservas. Assumindo que as perdas médias de catástrofes naturais e a diminuição das liberações das reservas, o retorno sobre o capital próprio (ROE) deverá diminuir de 8% em 2015 para cerca de 6% em 2016-18.
No resseguro não-vida, o crescimento global de prêmios deverá ser de 2,7% em 2017 e de 2,9% em 2018, com base no aumento das cotas dos mercados emergentes.
No setor de vida, espera-se que o crescimento de prêmios seja significativamente mais forte do que no de seguros gerais. Prevê-se que os volumes globais de prêmios de vida aumentem 5,4%, 4,8% e 4,2% em 2016, 2017 e 2018, respectivamente. A expectativa é de que os prêmios de mercado avançados cresçam 2,1% em 2017 e 2018, mas o principal motor será novamente os mercados emergentes, onde a estabilização do crescimento económico, o crescimento das populações, a urbanização e uma classe média ascendente sustentam uma perspectiva positiva.
Prevê-se que os prêmios de vida dos mercados emergentes cresçam 14,9% em 2017 e 10,9% em 2018, sustentados por um crescimento robusto dos produtos de poupança, em especial nos países emergentes da Ásia. A China fará uma forte contribuição com o governo visando um aumento na penetração de seguros para 5% até 2020, de 3% em 2014.
O ambiente de baixa taxa de juros em curso continua a colocar problemas para as seguradoras de vida. Em termos de rentabilidade, o ROE para o setor caiu de 13% no início de 2015 para 10% no ano passado, à medida que os retornos dos investimentos enfraqueceram e as pressões de preços aumentaram.
As seguradoras de vida estão ajustando as carteiras de produtos e ativos em uma tentativa de aumentar a lucratividade, mas levará tempo para isso ter um efeito material no perfil de risco geral e nos lucros das seguradoras.
No resseguro de vida, espera-se que o crescimento global de prêmios seja de aproximadamente 1,5% em 2016 e 1% nos anos de 2017 e 2018, principalmente devido ao crescimento muito baixo nas economias avançadas, onde a maior parte das cessões se originam. O crescimento do prêmio de resseguro nos mercados emergentes deverá ser de 8% ou mais.
