Recomendação dos analistas do Safra passou de neutra para compra das ações da Porto Seguro, agora com preço-alvo de R$ 67

Os especialistas da Safra Corretora elevaram o preço-alvo das ações da Porto Seguro (PSSA3) para R$ 67, depois que a empresa anunciou que pretende dobrar a sua base de clientes, informa o Safra em Especial Publicitário divulgado no Valor. A variação representa um potencial de alta de 32% sobre o valor atual dos papéis. A recomendação para as ações da Porto Seguro pelos analistas do Safra passou de neutra para compra.

A Porto Seguro apresentou os números em seu Investor Day, realizado na última sexta-feira, 20. A empresa apontou a estratégia de crescimento sustentável, baseado no aumento da penetração em serviços de seguros, mas também na venda cruzada de serviços financeiros e lançamento de novos produtos. De acordo com os analistas do Safra, o panorama continua positivo para as ações da Porto Seguro, apesar do resultado financeiro mais fraco em 2020.

A perspectiva positiva permitiu uma ligeira redução nas premissas de custo de capital próprio da seguradora pelos analistas do Safra, para 45 bps, para 11%. A redução na taxa de desconto da Porto Seguro e a rolagem do fluxo de caixa para 2021 foram os principais motivos para o aumento do preço-alvo das ações da companhia pela Safra Corretora. Este ano, o lucro da Porto Seguro deve chegar a R$ 1,582 bilhão, resultado apoiado na baixa de sinistros e no resultado financeiro da companhia.

No próximo ano, o lucro da Porto Seguro deve diminuir para R$ 1,442 bilhão, de acordo com a Safra Corretora. A queda é devida, principalmente, à base de comparação muito alta com 2020, em que o rácio de sinistralidade (a relação entre custos com sinistros e prêmios brutos emitidos) da companhia atingiu o mínimo histórico.

Apesar de as vendas de veículos seguir enfraquecida devido à pandemia de Covid-19, a Safra Corretora vê uma recuperação gradual no mercado que deve ser intensificada em 2021. Já a Porto Seguro aposta que a elevação nas ocorrências de sinistros de automóveis só virá a partir do segundo trimestre do próximo ano.A estimativa dos analistas do Safra para 2020 é que a Porto Seguro termine o ano com uma receita operacional total de R$ 18,47 bilhões.

Já para 2021, a corretora prevê que a receita operacional da companhia cresça até 8,1%, atingindo R$ 19,9 bilhões. Para o próximo ano, os analistas do Safra preveem um aumento de 2,3 pontos percentuais ao ano na sinistralidade da seguradora, que deve ser elevada para R$ 8,1 bilhões. A perspectiva também é baseada na previsão de retomada das atividades da economia.

A Porto Seguro afirmou que pretende manter uma taxa de pagamento de dividendos de 50% a acionistas. Com base nesse anúncio, os analistas do Safra esperam que o rendimento de dividendos para 2021 gire em torno de 4,4%.

A diversificação da receita é a principal aposta de crescimento da Porto Seguro para o futuro. A seguradora mira na redução da dependência do segmento automotivo, cuja penetração na sua receita já caiu de 54% em 2015 para 50% no terceiro trimestre de 2020.

Um dos alvos é o setor de saúde, onde a Porto Seguro já apresentava forte crescimento na carteira de clientes, sobretudo no atendimento a pequenas e médias empresas, antes da pandemia do novo coronavírus.

A Porto Seguro aposta ainda no lançamento de uma plataforma baseada em inteligência artificial que deve assegurar o aumento de sua cobertura para clientes de todo o território nacional.

A Porto Seguro vem desembolsando grande volume de investimentos em custos fixos nos últimos anos, sobretudo em tecnologia da informação, que acredita serem escalonáveis no futuro. Hoje a empresa realiza cerca de 30% dos atendimentos de call centers via WhatsApp.

A seguradora também tem promovido o desinvestimento de ativos imobiliários e pretende vender cerca de R$ 140 milhões em ativos no futuro próximo.Durante o Investor Day, a Porto Seguro anunciou a criação da Porto Ventures, um fundo de private equity criado para investir em empresas maduras que tenham sinergia com o negócio da seguradora.

A série “O que esperar de 2021”, visa trazer um pouco de luz sobre as incertezas do próximo ano. Nesta edição, Rodrigo Motroni, vice-presidente na NEWE Seguros, fala um pouco sobre suas expectativas. Leia abaixo:

Como descreve o ano de 2020?

O ano de 2020 para a NEWE Seguros está bem representado naquela conhecida citação, num discurso do presidente John Kennedy, a respeito do termo chinês para a palavra ‘crise’, cujo ideograma também contém um desenho que representa ´oportunidade’. Num ano marcado pela pandemia da Covid-19, onde a incerteza foi a maior constante para todos nós, seja no mercado, seja na sociedade, aqui na empresa tivemos a oportunidade de aprender muito, inovar, nos reinventar, e, mais que sobreviver, conseguimos crescer – apesar dos desafios, e por causa deles. De um lado, esse crescimento se deve à nossa capacidade de responder rápido às reestruturações demandadas. Só para exemplificar, a empresa já possuía, na pré-pandemia, protocolos para trabalho home-office, então muitos funcionários estavam habilitados ao trabalho remoto e se adaptaram bem ao ‘novo normal’, enquanto outros receberam treinamento e apoio, incluindo equipamentos para trabalhar em casa, desde cadeiras adequadas a computadores. Isso vale  para os novos funcionários: nossa força de trabalho durante a pandemia cresceu quase 40% e essa percepção de que estávamos crescendo e contratando enquanto tantas outras empresas enfrentavam crises dá uma boa dimensão do quanto a oportunidade a qual me referi antes se encontrou, efetivamente, com nossa capacidade de nos adaptar. De outro lado, esse resultado também se deve a um dos nossos carros-chefes em seguros especializados, o seguro agrícola, diante da ótima performance do agronegócios em meio à crise econômica, mercado produtor que fez jus ao seu slogan: o agro não para. Não só não parou como desafiou a empresa a ampliar o uso de tecnologia para dar conta dos processos de trabalho durante a pandemia, como foi o caso do desenvolvimento, implementação e uso de protocolos como o de sensoriamento remoto, ‘faixa testemunha’ da lavoura que sofreu sinistro, a ser periciada posteriormente, entre outros.

Qual o impacto da pandemia na empresa?

De um lado, a questão do distanciamento foi bem sentida por todos nós. Inclusive a empresa ofereceu apoio psicológico para que os funcionários pudessem dar conta desse momento que impactou as vidas de todos, tanto vida profissional quanto pessoal. Por conta disso, todos nós tivemos que lidar com o impacto que nosso trabalho sofreu por esses ajustes, o barulho e demanda de atenção das crianças em casa, espaços e estruturas residenciais não ainda totalmente adaptadas para serem um escritório eficiente, etc.  Esse desafio acabou criando também um novo cenário positivo: ao precisarmos nos organizar em todos esses pontos de contatos digitais e remotos, acabamos por ampliar nossos fóruns de discussões e diálogo com funcionários, colaboradores, parceiros, clientes, o que nos fez criar novas formas de trabalhar que vieram pra ficar e acabaram até por nos aproximar mais, com mais encontros e conversas semanais, como é o caso, por exemplo, de nossos colaboradores que residem no interior.

Quais as áreas mais afetadas?

Como decorrência das restrições que a pandemia impôs a todos os setores do mercado, posso dizer que a área comercial foi a mais afetada. Em especial no impacto que isso gerou nas interações presenciais com o corretor e o segurado: o mercado do seguro rural, por exemplo, sempre dependeu muito do contato presencial, do olho no olho, visita às propriedades, a conversa direta com o produtor, práticas que não só são uma característica do jeito se relacionar do brasileiro e do latino americano em geral, mas também características do empresário do campo, do negócio rural. Isso ocorreu também em outras linhas de produto, as linhas financeiras, o seguro garantia, gerando desafios imediatos para a dinâmica comercial. De qualquer forma, como disse antes, conseguimos nos adaptar construindo novos canais e formatos de interação, em ambiente digital, de certa forma até mesmo ampliando a quantidade de pontos de contato que tínhamos e a periodicidade desse contato.

O que mudou na forma de se relacionar com o consumidor? De um exemplo prático.

Com certeza, a internet e as mídias sociais, e adoção de novas tecnologias e a digitalização de processos, foram mudança fundamentais e vieram pra ficar. Mesmo considerando o fato de que nosso maior contato é o com o corretor, a comunicação e relacionamento com todo os nossos públicos se ampliaram e se fortaleceram esse ano, incluindo aí segmentos de consumidores significativos com os quais não mantínhamos contato direto. Quando eu ia imaginar, por exemplo, que eu iria participar de uma live com a administradora de uma grande comunidade, organizada digitalmente num grupo de Facebook, de mulheres empreendedoras e produtoras do agronegócio no Brasil para conversar sobre seguro agrícola? 

Quais as tendências da empresas e do setor para 2021?

Nossa perspectiva é de expansão, especialmente diante do ritmo em que o agronegócio segue produzindo e crescendo no Brasil, e considerando também a continuidade da política do governo de subvenção do prêmio do seguro agrícola. O agro é um dos mercados que se mantiveram, cresceram e saem fortalecidos desse ano e 2021 promete.  Outra tendência que já se impõe como realidade e imperativo para as empresas e o setor do seguros como um todo é a questão da transformação digital e o uso de tecnologias. Para a NEWE, esse cenário não tem volta, tanto no que diz respeito ao uso da internet e mídias sociais para construção de relacionamento e comunicação, quando a digitalização, automação e uso de inteligência artificial, e várias outras práticas inovadoras e disruptivas na estrutura e processos da empresa.  Vivemos uma grande transformação nos últimos 8 meses, e hoje já faz parte definitiva do nosso trabalho processos como o sensoriamente remoto, análises remotas de lavoura, análises de risco, entre outras. A mesma coisa para os produtos financeiros, seguro garantia, para os quais vemos também um grande potencial de crescimento esse ano, ainda que não tão de imediato, já que estão intimamente ligados à saúde financeira das empresas, e nesse ponto ainda precisamos observar quais serão os efeitos finais dessa pandemia, quais empresas irão de fato sobreviver, e viver nesse novo cenário.  Enfim, mesmo trabalhando com perspectivas diferentes dependendo de cada tipo de produto e negócio, temos uma visão muito positiva sobre o que nos reserva 2021.

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