Recomendação dos analistas do Safra passou de neutra para compra das ações da Porto Seguro, agora com preço-alvo de R$ 67
Os especialistas da Safra Corretora elevaram o preço-alvo das ações da Porto Seguro (PSSA3) para R$ 67, depois que a empresa anunciou que pretende dobrar a sua base de clientes, informa o Safra em Especial Publicitário divulgado no Valor. A variação representa um potencial de alta de 32% sobre o valor atual dos papéis. A recomendação para as ações da Porto Seguro pelos analistas do Safra passou de neutra para compra.
A Porto Seguro apresentou os números em seu Investor Day, realizado na última sexta-feira, 20. A empresa apontou a estratégia de crescimento sustentável, baseado no aumento da penetração em serviços de seguros, mas também na venda cruzada de serviços financeiros e lançamento de novos produtos. De acordo com os analistas do Safra, o panorama continua positivo para as ações da Porto Seguro, apesar do resultado financeiro mais fraco em 2020.
A perspectiva positiva permitiu uma ligeira redução nas premissas de custo de capital próprio da seguradora pelos analistas do Safra, para 45 bps, para 11%. A redução na taxa de desconto da Porto Seguro e a rolagem do fluxo de caixa para 2021 foram os principais motivos para o aumento do preço-alvo das ações da companhia pela Safra Corretora. Este ano, o lucro da Porto Seguro deve chegar a R$ 1,582 bilhão, resultado apoiado na baixa de sinistros e no resultado financeiro da companhia.
No próximo ano, o lucro da Porto Seguro deve diminuir para R$ 1,442 bilhão, de acordo com a Safra Corretora. A queda é devida, principalmente, à base de comparação muito alta com 2020, em que o rácio de sinistralidade (a relação entre custos com sinistros e prêmios brutos emitidos) da companhia atingiu o mínimo histórico.
Apesar de as vendas de veículos seguir enfraquecida devido à pandemia de Covid-19, a Safra Corretora vê uma recuperação gradual no mercado que deve ser intensificada em 2021. Já a Porto Seguro aposta que a elevação nas ocorrências de sinistros de automóveis só virá a partir do segundo trimestre do próximo ano.A estimativa dos analistas do Safra para 2020 é que a Porto Seguro termine o ano com uma receita operacional total de R$ 18,47 bilhões.
Já para 2021, a corretora prevê que a receita operacional da companhia cresça até 8,1%, atingindo R$ 19,9 bilhões. Para o próximo ano, os analistas do Safra preveem um aumento de 2,3 pontos percentuais ao ano na sinistralidade da seguradora, que deve ser elevada para R$ 8,1 bilhões. A perspectiva também é baseada na previsão de retomada das atividades da economia.
A Porto Seguro afirmou que pretende manter uma taxa de pagamento de dividendos de 50% a acionistas. Com base nesse anúncio, os analistas do Safra esperam que o rendimento de dividendos para 2021 gire em torno de 4,4%.
A diversificação da receita é a principal aposta de crescimento da Porto Seguro para o futuro. A seguradora mira na redução da dependência do segmento automotivo, cuja penetração na sua receita já caiu de 54% em 2015 para 50% no terceiro trimestre de 2020.
Um dos alvos é o setor de saúde, onde a Porto Seguro já apresentava forte crescimento na carteira de clientes, sobretudo no atendimento a pequenas e médias empresas, antes da pandemia do novo coronavírus.
A Porto Seguro aposta ainda no lançamento de uma plataforma baseada em inteligência artificial que deve assegurar o aumento de sua cobertura para clientes de todo o território nacional.
A Porto Seguro vem desembolsando grande volume de investimentos em custos fixos nos últimos anos, sobretudo em tecnologia da informação, que acredita serem escalonáveis no futuro. Hoje a empresa realiza cerca de 30% dos atendimentos de call centers via WhatsApp.
A seguradora também tem promovido o desinvestimento de ativos imobiliários e pretende vender cerca de R$ 140 milhões em ativos no futuro próximo.Durante o Investor Day, a Porto Seguro anunciou a criação da Porto Ventures, um fundo de private equity criado para investir em empresas maduras que tenham sinergia com o negócio da seguradora.
