As perspectivas tanto para a economia quanto para a inflação tornaram-se mais sombrias nas últimas semanas, especialmente na Europa. Isso, juntamente com o aumento dos riscos de ataques cibernéticos e desastres naturais, coloca as seguradoras em uma situação difícil e complexa, onde a solidez financeira e a experiência em riscos serão o que compensa. As expectativas de inflação e os riscos em mudança devem ser refletidos em nossos preços de cobertura de seguro. Ao adotar essa abordagem, podemos permanecer um parceiro forte para nossos clientes e, junto com eles, apoiar a resiliência econômica.
A citação é de Thomas Blunck, membro do conselho da Munich Re, que divulgou hoje um comunicado alertando o mundo sobre o cenário desafiador previsto para 2022 e 2023. De acordo com a nota, o impacto combinado de crises econômicas e geopolíticas está causando níveis de complexidade praticamente sem precedentes no ambiente de negócios para seguradoras primárias e resseguradoras em todo o mundo. A inflação alta, em particular, está tendo um efeito profundo na expectativa de perda em muitos segmentos operacionais. Também contribuem para a equação o cenário em mudança para riscos como as mudanças cibernéticas e climáticas, e as consequências da pandemia de coronavírus, que ainda é perceptível em algumas áreas.
Em resposta à alta inflação, os bancos centrais aumentaram suas taxas básicas, o que, por sua vez, pode impactar os balanços das (res)seguradoras como resultado da desvalorização dos títulos de juros fixos. O aumento das taxas de juros pode desencadear inicialmente um declínio nas bases de capital das (res)seguradoras e afetar sua capacidade, apesar de taxas mais altas terem um efeito positivo no poder de lucro no médio prazo.
A incerteza econômica é especialmente alta. Recentemente, os analistas tiveram que revisar repetidamente as previsões de crescimento para baixo e as previsões de inflação para cima. Como muitos institutos de pesquisa, a unidade de Pesquisa Econômica da Munich Re está trabalhando na suposição de que a zona do euro entrará em recessão neste inverno. Olhando para o ano de 2023 como um todo, o PIB a prazo real na zona do euro deverá estagnar. Uma desaceleração econômica significativa também está se aproximando nos EUA.
Uma preocupação ainda maior para as seguradoras no curto prazo é a inflação, que continuou a subir nos últimos meses – em alguns casos consideravelmente. Muitos mercados estão agora vendo as taxas de inflação atingirem seus níveis mais altos em 40 ou mesmo 50 anos. Na Europa, os preços estão sendo impulsionados principalmente pelos custos de energia e alimentos. Ainda assim, a situação na Europa é semelhante à já observada nos EUA: como os preços estão subindo de forma cada vez mais generalizada, o núcleo da inflação também está sendo forçado a subir. Para as seguradoras, a situação é agravada pelo fato de que as taxas de inflação para os principais componentes de perda, como custos de construção, são em muitos casos mais altas do que a inflação geral.
Todos esses fatores estão levando a um aumento constante da demanda por resseguro. Ao mesmo tempo, porém, as resseguradoras estão vendo suas bases de capital e, por extensão, sua capacidade declinar. “A Munique Re continua em uma posição financeiramente forte, com um índice de solvência que subiu para pouco mais de 250% no final de junho de 2022. Apesar da inflação, dos riscos em mudança e dos altos níveis gerais de incerteza, estamos prontos com nossa capacidade. O que é crucial é que garantimos, junto com nossos clientes, que todos esses desenvolvimentos sejam adequadamente cobertos na precificação”, disse Thomas Blunck, cujas responsabilidades no Conselho de Administração da Munich Re incluem a Divisão Europa/América Latina, à frente da Reunião de resseguros Baden-Baden.
