Robert Mazzuoli, chefe de resseguros da Fitch Ratings para EMEA, afirmou que os ventos contrários no setor enfraqueceram à medida que os ventos favoráveis ganharam força este ano, inclinando o equilíbrio a favor do setor dos resseguros, durante coletiva de imprensa antes da conferência Rendez-Vous de Septembre, que começou em Monte Carlo neste fim de semana e termina no dia 13, informa o portal Insider.

Entre os pontos positivos do setor, o analista destacou aumentos de preços “significativos” – variando entre linhas de negócio – bem como melhores termos e condições para os resseguradores em detrimento dos cedentes. “Os termos e condições são mais rígidos e é difícil para os resseguradores alterá-los ou melhorá-los, pelo que o fato de terem conseguido aplicá-los é realmente positivo para o setor”, explicou.

O aumento dos rendimentos de reinvestimento foi um segundo fator que explica a melhoria das perspectivas. Mazzuoli sugeriu que, tendo a carteira média uma duração entre quatro a cinco anos, isso significava que 20 a 25% da carteira estava a ser reinvestida com um rendimento mais elevado, alimentando gradualmente rendimentos de investimento mais elevados. Além disso, a procura de resseguros continuou elevada, enquanto a capacidade em muitos ramos de negócio permaneceu limitada.

Entre os fatores adversos, o analista sugeriu que a forte recuperação da inflação no ano passado apanhou o setor de surpresa, mas a aceleração dos preços apresentava agora uma tendência descendente e, mais importante, as resseguradoras tiveram tempo para reagir a ela. “Enquanto não tivermos grandes surpresas negativas este ano, a inflação não deverá mais ser um tema importante para o setor”, disse Mazzuoli.

O analista sugeriu também que este ano, aumentos incrementais menores nas taxas de juro e um mercado acionista mais forte aliviaram as pressões relacionadas com perdas não realizadas, que se tornaram “uma dor de cabeça menor para a indústria”. Isto contrasta fortemente com o grande aumento das taxas de juro no ano passado, que provocou perdas não realizadas significativas nas carteiras de investimento num contexto de mercados acionistas fracos.

Entre outros ventos contrários, Mazzuoli concentrou-se nas catástrofes naturais que, segundo ele, não tinham sido devidamente avaliadas no passado. No entanto, destacou que os resseguradores conseguiram agora transferir uma maior carga para os cedentes em comparação com há dois anos, como resultado de melhores termos e condições e retenções mais elevadas, bem como de um afastamento das coberturas agregadas.

A perspectiva de “melhoria” do setor da Fitch reflecte a expectativa positiva da agência de classificação relativamente às futuras tendências de crédito, incluindo a distribuição das perspectivas de classificação entre 20 entidades de resseguros classificadas.

Até agosto, não houve elevações ou rebaixamentos entre as resseguradoras avaliadas pela Fitch, em comparação com cinco rebaixamentos e duas elevações no ano passado. Entretanto, a agência de classificação mantém perspectivas positivas sobre duas resseguradoras, estando uma delas ligada à perspectiva positiva para o soberano correspondente, e a outra correspondendo a uma avaliação mais favorável do perfil da empresa e do desempenho operacional da resseguradora.

“Quando olhamos para a distribuição e vemos que temos 10% de perspectiva positiva e nada negativo, isso dá uma indicação da direção que estamos tomando”, disse Mazzuoli. “É possível que a parcela destas perspectivas de crédito positivas aumente nos próximos trimestres”, acrescentou.

Em termos da previsão para o ano inteiro e 2024, a Fitch disse que espera que o crescimento dos prêmios continue, embora a uma taxa reduzida, com as perdas de gatos provavelmente sendo “mais normais, e provavelmente menos para as taxas de impacto do que têm sido nos últimos anos”. .”

Entretanto, o desenvolvimento das reservas continuará a ser favorável, em cerca de 2%, levando a uma previsão do índice combinado do ano civil de 93,8% para 2023 e 94% para 2024, abaixo dos 97,2% em 2022. “Resultados muito sólidos, assumindo catástrofes naturais mais normais”, disse o diretor sênior Brian Schneider.

Espera-se que o setor mantenha uma adequação de capital muito forte, prevendo-se que o capital próprio aumente cerca de 12%. Entretanto, prevê-se que o retorno do rendimento líquido sobre o capital próprio aumente para 13,9% em 2023 e 13,6% em 2024, acima dos 3,5% do ano passado. “Esta seria a primeira vez numa década que vemos retornos acima do custo de capital”, disse Schneider.

As discussões de Monte Carlo do ano passado foram definidas por resseguradores que se mantiveram firmes e retiraram capacidade de determinadas áreas. No entanto, os analistas da Fitch afirmaram presumir que a maior parte dos ajustes da carteira já tinham sido feitos, pelo que não esperavam quaisquer grandes mudanças adicionais na estrutura das exposições a gatos imobiliários na carteira.

“Certamente, os ajustes de preços permanecerão no centro da discussão, então esperaríamos novos aumentos de preços, embora em um nível mais baixo, mas não esperaríamos quaisquer retiradas adicionais de tipos de cobertura ou camadas”, disse Mazzuoli.

O analista destacou que, com as taxas de inflação ainda elevadas a nível global, seria necessário algum “ajuste” dos pontos de ligação e limites, mas que o “trabalho pesado” já tinha sido feito ao longo do último ciclo.

Entretanto, Schneider sugeriu que um certo equilíbrio já tinha sido alcançado, “e uma grande parte disso é o espaço alternativo, que também impulsionou taxas e retornos mais elevados”.

“Será necessário um aumento de novo capital para que isso queira mudar e, embora você esteja vendo parte disso na margem por empresas individuais que procuram tirar vantagem, realmente não vimos uma grande onda de novo capital entrando.”

Sinalizando que um mercado em expansão está à frente, a Swiss Re disse esta manhã no evento de Monte Carlo que o setor de resseguros não vida deverá crescer a um ritmo mais rápido do que o PIB durante a próxima década e que os preços sustentáveis devem persistir nas renovações de janeiro de 2024.

As notícias da Swiss Re apelam à sustentação de retornos adequados em todo o resseguro, uma vez que, para manter uma capacidade de resseguro suficiente para satisfazer a procura crescente, os preços devem compensar os riscos que estão a ser subscritos.

A Swiss Re destacou “a importância de melhores dados de subscrição, modelagem aprimorada e reequilíbrio da cadeia de valor do seguro para um mercado de resseguro sustentável”.

À medida que a consciência do risco e a procura por resseguros aumentam, a Swiss Re destaca a importância de dados de subscrição melhorados, de uma modelização melhorada e do reequilíbrio da cadeia de valor do seguro para um mercado de resseguros sustentável. A Swiss Re continua empenhada em colaborar com as seguradoras primárias para antecipar e gerir riscos, responder a eventos catastróficos e ajudá-las a crescer num mundo incerto.

Antes do início das discussões de renovação de janeiro de 2024 entre seguradoras e resseguradoras no Rendez-Vous de Septembre, a Swiss Re compartilha sua visão sobre o estado atual da indústria e destaca as principais tendências do mercado. A Swiss Re espera que os temas centrais sejam a crescente procura de proteção de resseguros/resseguros num ambiente marcado por uma volatilidade elevada e pela necessidade contínua de retornos adequados ao risco.

Neste contexto, espera-se que o mercado de resseguros não vida cresça acima do PIB, impulsionado principalmente pela inflação e pela urbanização. A perspectiva de 10 anos para o mercado em dólares mostra um crescimento nominal de aproximadamente 5,4% ao ano, ou cerca de 3% se ajustado pela inflação.

Após anos de fraco desempenho e atividade de catástrofe natural acima da média, o mercado de resseguros está a regressar a um nível mais sustentável de preços ajustados ao risco. Espera-se que esta tendência continue nas próximas renovações de janeiro de 2024.

Urs Baertschi, CEO da Property & Casualty Reinsurance da Swiss Re, disse: “Fortes parcerias entre seguradoras e resseguradoras, melhores dados de subscrição e, até certo ponto, um reequilíbrio da partilha de risco entre seguradoras e resseguradoras serão necessários para uma indústria sustentável e para garantir que o resseguro possa cumprir a sua função principal como amortecedor de picos de risco.”

A evolução dos riscos de catástrofes naturais exige adaptações na subscrição

O aumento das perdas decorrentes de catástrofes naturais está impactando fortemente o mercado de res/seguros imobiliários. Tal como demonstrado pelos muitos acontecimentos em todo o mundo em 2023, os perfis de risco continuam a evoluir e prevê-se que ocorram perdas seguradas superiores a 100 mil milhões de dólares por ano. A procura de resseguros de propriedade contra catástrofes naturais deverá permanecer elevada à medida que as exposições continuam a aumentar. Ao mesmo tempo, os principais fatores de risco permanecem inalterados: fenómenos meteorológicos extremos, urbanização, valores imobiliários mais elevados e inflação.

Um importante ponto de discussão será o equilíbrio entre a capacidade de resseguro e o aumento da procura. As seguradoras primárias são as mais adequadas para absorver perdas de frequência e atritos, enquanto as resseguradoras estão a regressar à sua função principal, que é apoiar as seguradoras na recuperação de eventos de grandes perdas, como o terramoto na Turquia no início deste ano. Espera-se que esta tendência para um equilíbrio mais sustentável na partilha de riscos continue.

Os perigos secundários, como incêndios florestais, inundações e granizo, também serão um tema, uma vez que a modelização de tais perigos continua a ser um desafio e os efeitos das alterações climáticas estão a tornar-se mais evidentes como resultado de fenómenos meteorológicos cada vez mais extremos. Para alcançar resultados mais previsíveis, são necessários maior transparência de dados e investimento em capacidades preditivas. A Swiss Re está monitorando cuidadosamente essas exposições e tomou medidas para gerenciar o cenário de risco em evolução.

Gianfranco Lot, diretor de subscrição de resseguros de propriedades e acidentes da Swiss Re, disse: “Para a indústria é importante que os riscos permaneçam seguráveis. É por isso que a Swiss Re vem falando sobre mudanças climáticas há tanto tempo e tomamos uma posição tão forte sobre isso. Continuamos a investir significativamente em nossos próprios modelos de risco e estamos prontos para apoiar e crescer com nossos clientes no negócio de catástrofes naturais.”

Desafiando o mercado de vítimas – O mercado de sinistros será outro tema de relevância, pois enfrenta uma série de questões. As pressões inflacionistas sociais e económicas estão a aumentar os custos dos sinistros. O financiamento de litígios cresceu 42% entre 2019 e 2022, e uma análise da Swiss Re mostra que entre 2014 e 2021, o número de sentenças superiores a 5 milhões de dólares nos tribunais dos EUA cresceu 54%. Espera-se que esta tendência continue e, embora seja predominantemente um fenómeno dos EUA, há sinais de que está a emergir noutras partes do mundo. Num tal ambiente, será necessária uma maior transparência dos dados para compreender a exposição subjacente associada aos riscos emergentes e para enfrentar eficazmente os desafios futuros.

A indústria de seguros não-vida busca se adaptar rapidamente à nova era de taxas de juro mais elevadas, iniciada pelo mais intenso aperto da política monetária desde a década de 1980. O Swiss Re Institute acredita que 2023 seja um ano de transição – com uma melhoria da rentabilidade dos seguros não vida a nível mundial, à medida que a indústria continua a adaptar os preços a um cenário de risco elevado, enquanto os rendimentos mais elevados da carteira impulsionam o rendimento líquido do investimento.

De acordo com o estudo sigma “Seguros não-vida num mundo de maior risco e maior retorno”, apesar das perspetivas de rentabilidade mais fortes, espera-se que a rentabilidade das seguradoras não-vida permaneça inferior ao aumento do seu custo de capital em 2023. Isto sugere que é provável que continuem o endurecimento das taxas e as restrições à capacidade ao longo de 2024.

“Nossa análise mostra que a lucratividade das seguradoras não-vida deverá melhorar fortemente nos próximos anos, à medida que as taxas de juros mais altas e o endurecimento das taxas mais do que compensam os custos mais elevados com sinistros decorrentes da inflação persistente. será vital para permitir que os recursos da indústria cresçam a uma taxa que corresponda à demanda global por proteção de seguros”, comentou Jérôme Jean Haegeli, economista-chefe do Grupo Swiss Re, no estudo divulgado.

Apesar das perspectivas de rentabilidade mais fortes, o Swiss Re Institute espera que o desequilíbrio na procura e na oferta de seguros não-vida persista e, portanto, uma continuação das atuais difíceis condições de mercado, especialmente nas linhas de catástrofes de bens. A procura de proteção de seguros aumentou desde 2017, impulsionada pelo aumento da atividade de catástrofes naturais, bem como pela inflação, o que resulta em valores de substituição mais elevados.

É necessário um maior crescimento do capital industrial para reduzir as grandes lacunas de proteção em todo o mundo. O Swiss Re Institute estima que, por exemplo, nos EUA, o capital da indústria de seguros de propriedades e acidentes cresceu 5% anualmente, em média, nos últimos 10 anos. Durante o mesmo período, a necessidade de proteção contra catástrofes naturais cresceu em média cerca de 7% ao ano.

Globalmente, o valor da exposição ao risco desprotegida aumentou de forma constante nos últimos cinco anos. O Swiss Re Institute estima as lacunas de proteção global para catástrofes naturais, rural, vida e seguros de saúde em U$ 1,8 bilhão em termos de prêmio equivalente para 2022.

Tanto o setor dos seguros primários como o dos resseguros contribuem para aumentar as lacunas de proteção. Num ambiente onde prevalece uma maior consciência do risco, o papel do resseguro no fornecimento de capacidade máxima para o setor dos seguros primários se torna cada vez mais relevante. Isto também se reflete no fato de o res/seguro patrimonial – a linha que cobre a maior parte das catástrofes naturais – ter registado um crescimento no volume de prêmios de 4,3% no seguro primário e de 5,9% no resseguro ao longo da última década.

Dada a maior procura, os riscos elevados e a capacidade limitada, a utilização mais eficiente do capital torna-se fundamental para as seguradoras primárias não-vida. As resseguradoras podem oferecer às seguradoras primárias acesso ao seu balanço a custos inferiores aos custos de capital das seguradoras, uma vez que a sua carteira é diversificada numa gama mais ampla de geografias e riscos.

Gianfranco Lot, diretor de subscrição de resseguros de P&C da Swiss Re, disse: “No atual ambiente de demanda de capital, o resseguro pode permitir que as seguradoras primárias subscrevam novos negócios com mais eficiência, forneçam certeza para passivos legados e apoiem o crescimento de novos negócios. O cenário exige ajustes mais frequentes nas práticas de subscrição. O foco na qualidade e nas margens da carteira, bem como na clareza contratual em todo o setor, será fundamental neste aspecto.”

A indústria seguradora é sensível às taxas de juro através da alavancagem e duração dos ativos incorporadas no modelo de negócio. Tanto as baixas taxas de juro na década pré-COVID e durante a pandemia, como o atual ambiente de taxas de juro mais elevadas, têm efeitos fundamentais na rentabilidade e na gestão de risco das seguradoras. As seguradoras investem fluxos de caixa de subscrição numa vasta gama de títulos, especialmente investimentos de rendimento fixo de longo prazo, antes de efetuarem pagamentos de sinistros. Portanto, taxas de juros mais altas melhoram a rentabilidade do setor.

por Gilmara Santos, do Infomoney

Um projeto de lei, apresentado pela senadora Tereza Cristina (PP/MS), propõe mudanças na Nova Lei de Licitações. O texto em tramitação estabelece normas gerais de licitação e contratação para as administrações públicas diretas, autarquias e fundações da União, dos Estados, do Distrito Federal e dos municípios.

Um dos pontos do projeto é permitir o uso de títulos de capitalização como garantia contratual. Títulos de capitalização são aplicações programadas durante prazo preestabelecido que garantem ao proprietário a concorrência em sorteios de prêmios em dinheiro. Depois do prazo programado, o dono do título ganha o direito de resgatar os valores.

“A inclusão do título de capitalização como modalidade de garantia contratual amplia as alternativas à disposição do contratado, sem importar prejuízo à Administração Pública, sobretudo com a determinação proposta que o título seja custeado por pagamento único, com resgate pelo valor total”, justifica a senadora no PL.

De acordo com Carlos Alberto Corrêa, diretor-executivo da FenaCap (Federação Nacional de Capitalização), as reservas técnicas de títulos de capitalização no Brasil somam cerca de R$ 39 bilhões.

“Títulos de capitalização já são permitidos como garantia, mas, como não está escrito em nenhuma lei a possibilidade de uso em obras públicas, há um receio em relação à segurança jurídica desta operação”, comenta Corrêa.

“Hoje [o título de capitalização] já é comumente usado por fiador, por exemplo, e entendemos como positiva a chegada desta inclusão na legislação para contratos de obras públicas”, considera o diretor-executivo da FenaCap.

O PL 3954/2023 tem por objetivo alterar a Nova Lei de Licitações (Lei 14.133/2021)para:

• proteger a administração pública de orçamentos inexequíveis em obras de engenharia;
• viabilizar a contratação célere de bens e serviços por municípios;
• ampliar as possibilidades de oferta de garantia contratual à disposição das empresas contratadas;
• e facilitar a execução de convênios sem fins lucrativos.

“Basicamente, no primeiro ponto [proteger a administração pública de orçamentos inexequíveis em obras de engenharia], o PL altera a definição de ‘serviço especial de engenharia’ para torná-lo mais assertivo e menos dúbio, a fim de conferir segurança jurídica para a expressão. Na sequência, o PL propõe restringir a proibição da utilização do modo de disputa ‘fechado’ para licitações de obras e serviços especiais de engenharia com valor estimado abaixo de R$ 1,5 milhão”, explica o advogado Eduardo Schiefler, do escritório Schiefler Advocacia.

Significa dizer que, em licitações envolvendo serviços especiais de engenharia com valor estimado superior a R$ 1,5 milhão, o modo de disputa fechado poderá ser utilizado isoladamente, não havendo o modo de disputa “aberto” – onde há lances sucessivos dos licitantes para reduzir o preço.

“Trata-se de uma medida almejada pelas empresas de engenharia, decorrente da preocupação de que licitações dessa espécie se tornassem verdadeiros ‘pregões’ em busca dos menores preços, o que seria incompatível com as peculiaridades e complexidades inerentes aos orçamentos de grandes obras e serviços de engenharia. O PL pretende evitar cotações inexequíveis, jogos de planilha e os problemas relacionados com a necessidade de renegociar os termos do contrato para viabilizar a obra”, considera o advogado.

O segundo ponto do PL (viabilizar a contratação célere de bens e serviços por municípios) propõe o estabelecimento de regras mais claras sobre a adesão de atas de registro de preços por parte dos municípios brasileiros, prática conhecida como ‘carona’.

“O PL pretende prever expressamente a possibilidade de órgãos municipais aderirem a atas de registro de preços do próprio ou de outro município, desde que o sistema de registro tenha sido formalizado mediante licitação – exigência esta que mitigaria, em tese, o risco de abusos e irregularidades”, afirma Schiefler.

Já o terceiro ponto do texto (ampliar as possibilidades de oferta de garantia contratual à disposição das empresas contratadas) propõe incluir mais uma modalidade de garantia do contrato administrativo, para que a empresa contratada também tenha a opção de se valer de ‘títulos de capitalização custeado por pagamento único, com resgate pelo valor total’.

“A ideia proposta é ampliar o leque de alternativas para além das tradicionais hipóteses de caução em dinheiro ou título da dívida pública, de seguro-garantia ou de fiança bancária – mantendo a proteção à administração pública”, comenta o advogado.

O quarto ponto (facilitar a execução de convênios sem fins lucrativos) propõe conferir mais segurança jurídica às hipóteses de alterações dos termos de convênios, acordos ou ajustes firmados entre entes federados ou com entidades filantrópicas e sem fins lucrativos.

“Na prática, pretende-se estabelecer diretrizes mais claras sobre o que fazer diante de uma situação em que é preciso realizar um reequilíbrio econômico-financeiro nesses instrumentos, definindo alternativas possíveis a exemplo da utilização de saldos de recursos ou rendimentos de aplicação financeira, novos aportes pela concedente ou mesmo redução de metas e etapas do projeto, respeitados os critérios também previstos no dispositivo proposto pelo PL”, explica Schiefler.

Segundo Lucas Cherem, sócio da Manesco Advogados, o projeto de lei busca que as novas normas sejam definidas em lei ao invés de ato do Executivo. “Ele também propõe algumas regras referentes a alteração e aplicação de recursos, inclusive as que estavam previstas na Lei 8.666/93”, afirma.

Fonte: Infomoney por Lucas Sampaio

Controlador da Amil, o UnitedHealth Group (UHG) tem entraves importantes em sua saga de vender a operação no Brasil. A empresa voltou à carga para se desfazer do negócio, que há anos tem dado dor de cabeça para a maior empresa de saúde do mundo.

O grande entrave para a venda de toda a operação no Brasil é a carteira de planos de saúde individuais da Amil, que tem mais de 300 mil vidas, é deficitária e tem reajustes controlados pela ANS (Agência Nacional de Saúde Suplementar). O UHG já tentou se desfazer do ativo em 2022, pagando R$ 2,3 bilhões ao comprador para se livrar do problema, mas a ANS ordenou que a empresa desfizesse o negócio e reassumisse a operação.

Já a rede de hospitais e clínicas da Amil é lucrativa. Um alto executivo de uma empresa relevante do setor confirmou ao IM Business que procurou a UHG para comprar alguns ativos, mas a resposta foi que “era preciso vender a parte boa com a parte ruim, senão ninguém compraria a parte ruim” e não houve conversa.

A avaliação no mercado é que, como a empresa tem uma operação verticalizada, o “todo vale mais que a soma das partes” e uma venda fracionada não faria sentido – e poderia, inclusive, destruir valor. Por isso a tentativa de vender “o filé com o coxão duro”, após a empresa não conseguir se desfazer do seu maior problema (a carteira de planos individuais).

Uma saída poderia ser a venda para um outro grande grupo internacional que deseje entrar no Brasil, mas há ceticismo no mercado em relação a este caminho.

“Acho improvável um comprador internacional, pois o mercado de saúde brasileiro é meio ácido para novos entrantes. Tem uma série de especificidades e a foto atual é muito ruim”, afirma Harold Takahashi, sócio da Fortezza Partners e que atua há anos em M&As na área da saúde. “Além disso, um grupo de fora provavelmente colocaria um cheque menor que os players estratégicos locais, que teriam sinergias para absorver. O estrangeiro teria de construir uma base nova no Brasil”.

A “foto ruim” a que Takahashi se refere é o momento atual do setor, em que as operadoras de saúde têm sofrido com uma alta na sinistralidade no pós-pandemia, devido a uma série de fatores que envolvem maior uso dos planos de saúde pelos beneficiários, inflação médica e crescimento das fraudes.

Outra dificuldade para a venda pode ser o Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) e a própria ANS de novo, caso o comprador seja um grande concorrente nacional, como a Rede D’Or, o Bradesco ou a Dasa – os players que teriam “bolso fundo” para fazer uma aquisição deste porte. Além disso, as empresas estão endividadas, digerindo aquisições recentes, e os juros ainda estão em patamares restritivos.

A solução para a UHG pode ser uma venda “a qualquer custo”, para se livrar completamente da operação, e isso poderia atrair fundos de private equity ou até de distressed assets, para uma reestruturação e posterior venda. “Fundos de private equity eu só vejo só se a Amil for ‘rifada’ por um preço baixo”, afirma o sócio da Fortezza, que trabalhou muitos anos com M&As no Fleury.

O UHG tem sede nos Estados Unidos e atende a cerca de 140 milhões de pessoas em mais de 130 países. A empresa comprou a Amil por quase R$ 10 bilhões em 2012, dos quais R$ 6,49 bilhões foram para os controladores (a família Godoy Bueno) e o restante, para fechar o capital da empresa na bolsa brasileira.

O plano era ampliar o market share da Amil, que tinha cerca de 6 milhões de beneficiários e menos de 10% do mercado na época, de forma orgânica e inorgânica. Mas a operação nunca decolou, mesmo com uma rede própria de atendimento (são 19 hospitais e 52 unidades ambulatoriais, como clínicas, consultórios e unidades de pronto atendimento e diagnósticas), e a empresa viu concorrentes crescerem com a consolidação do setor.

Hoje, a Amil tem cerca de 5,4 milhões de beneficiários (3,1 mil em planos de saúde e 2,3 milhões em planos odontológicos), menos do que há dez anos, e em planos de saúde já foi ultrapassada pela Hapvida (que se juntou à NotreDame Intermédica e tem cerca de 8,2 milhões de vidas) e pelo Bradesco (3,7 milhões). A SulAmérica vem logo atrás (2,67 milhões de beneficiários) e também é uma ameaça real, sobretudo depois da compra pela Rede D’Or.

Além disso, a empresa teve o pior resultado entre as grandes operadoras de saúde no primeiro semestre deste ano, segundo dados divulgados pela ANS na sexta-feira (1º). Ela registrou um prejuízo líquido de R$ 889 milhões, depois de já ter fechado no vermelho nos anos de 2022 (R$ 1,6 bilhão) e 2021 (R$ 991 milhões), apesar de o setor como um todo ter tido um lucro de R$ 2 bilhões na primeira metade do ano.

A Amil é um dos maiores players do Brasil, mas virou um problema – e uma distração – que não fazem sentido para o tamanho da UHG. Enquanto a operação brasileira teve uma receita de R$ 21,9 bilhões no ano passado (e um prejuízo de R$ 1,6 bilhão), o UnitedHealth Group teve uma receita de US$ 91,93 bilhões e um lucro líquido de US$ 5,77 bilhões só no segundo trimestre deste ano.

Os cálculos do valor da empresa brasileira, para uma possível venda, variam muito. Falam-se em valores de R$ 10 bilhões a R$ 20 bilhões, mas fontes do setor afirmam que é muito difícil precificá-la (e chegar a esses patamares). “A ‘parte ruim’ pode até consumir todo o valor da empresa, dependendo da idade média da carteira Pessoa Física [de planos individuais]”, afirma, em condição de anonimato, um executivo de uma operadora de saúde relevante do setor. “O Bradesco tem uma provisão de R$ 5 bilhões para 125 mil vidas em planos individuais, e a Amil tem mais de 300 mil vidas PF”.

Procurado para falar sobre uma possível venda da Amil, o grupo UnitedHealth Brasil disse que não comenta rumores de mercado.