Fonte: Bloomberg
A Aon Plc concordou em comprar a Willis Towers Watson Plc em uma transação de quase US$ 30 bilhões, criando a maior corretora de seguros do mundo e adicionando uma série de especialistas em tudo, desde mudanças climáticas a segurança cibernética.
O acordo de ações, o maior de todos os tempos para o setor, combinará os segundo e terceiro maiores corretores e ocorre quase exatamente um ano após o rompimento das negociações anteriores entre as duas empresas.
Os corretores de seguros têm procurado maneiras de ampliar seus negócios, aconselhando clientes corporativos sobre ameaças novas e em evolução. A Marsh & McLennan Cos., que perderá o primeiro lugar do ranking quando o negócio da Aon for concluído, disse que sua compra da Jardine Lloyd Thompson Group (JLT) por US$ 5,7 bilhões no ano passado foi uma aposta na “era do risco”.
“Quando você pensa sobre o que está acontecendo com os clientes, a volatilidade no mundo está aumentando”, disse Greg Case, CEO da Aon, em entrevista por telefone. “Todos os riscos tradicionais, apenas a cesta tradicional, são realmente maiores do que nunca e agora você tem todas as coisas não tradicionais em ação”. Case e o diretor financeiro Christa Davies liderarão a empresa combinada, segundo comunicado divulgado na segunda-feira.
As corretoras, que ajudam a conectar as empresas que procuram cobertura com as seguradoras, estão se fundindo agressivamente para diversificar, aumentar as comissões e atender aos clientes que desejam cada vez mais lidar com menos intermediários. A Willis Towers foi formada em 2016 em uma fusão de US $ 8,9 bilhões.
Os investidores da Willis Towers receberão 1,08 ações da Aon para cada uma de suas ações, com os investidores existentes da Aon possuindo cerca de 63% da empresa assim que o negócio for concluído. Os acionistas da Willis Towers receberão cerca de US$ 231,99 por ação. Isso é 16% superior ao preço de fechamento da empresa na sexta-feira. “Isso não é muito maior”, disse Case em uma teleconferência com analistas. “Isso é melhor.”
A Aon, que planeja manter sua sede operacional em Londres, caiu 14%, para US$ 184,59 às 10:51, o maior declínio intradiário em quase 11 anos em meio a uma rota mundial do mercado de ações. A Willis Towers caiu 7,1%, para US$ 185,47. As ações dos EUA caíram em meio à pressão de uma guerra de preços do petróleo bruto e aos temores do coronavírus.
“A aquisição da Willis Towers Watson por US $ 30 bilhões da Aon deve permitir que ela supere a Marsh & McLennan como a maior corretora de seguros global”, disse Matthew Palazola, analista sênior da Bloomberg.
No ano passado, Aon e Willis Towers interromperam uma combinação proposta menos de 24 horas após vazamentos de negociações preliminares. Um relatório da Bloomberg News lançou as discussões para o público, dificultando o avanço da Aon porque ainda estava refinando os termos de sua oferta, disseram pessoas familiarizadas com o assunto na época.
Os reguladores irlandeses forçaram a divulgação de negociações em estágio inicial no ano passado. A Aon disse na época que se reservava o direito em 12 meses de anular seu anúncio de que não pretendia fazer um acordo. Embora a Aon tenha sido impedida de entrar em contato com a Willis Towers por pelo menos um ano, o alvo estava livre para abordar seu perseguidor, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto.
O acordo aumentará os ganhos no primeiro ano completo da combinação e fornecerá sinergias antes dos impostos e reduções de custo de cerca de US $ 800 milhões até o terceiro ano, segundo o comunicado. O CEO da Willis Towers, John Haley, se tornará o presidente executivo.
“Embora as sinergias de despesas tornem o negócio financeiramente atraente, as equipes de gerenciamento das duas empresas descreveram a capacidade de atender melhor às necessidades dos clientes como a lógica principal”, disseram analistas da Keefe, Bruyette & Woods.
Ambas as empresas esperam que o acordo seja concluído no primeiro semestre de 2021 após garantir aprovações regulatórias. Case, da Aon, disse estar otimista com as chances da empresa obter todas as principais aprovações. A Marsh & McLennan e a JLT acabaram concordando em vender um negócio aeroespacial como parte da revisão do acordo da Comissão Europeia no ano passado.
“Consideramos a transação proposta como altamente complementar”, afirmou Case. “É um setor muito, muito competitivo e estamos confiantes de que conseguiremos obter as aprovações necessárias”.
O risco de uma desaceleração econômica global causada pelo coronavírus não se transformou em Case. O acordo, ele argumentou, foi benéfico para a empresa a longo prazo e só provou como a Aon e a Willis Towers precisam ser capazes de ajudar os clientes a navegar em um ambiente cada vez mais tumultuado.
“O mundo é um lugar difícil e complexo”, afirmou Case na convocatória dos analistas. “Mas em tempos de turbulência, ouça, quem melhor que nós? É disso que trata a nossa missão, ajudar os clientes a enfrentar desafios “.
Enquanto no Mundo todo e até com as grandes organizações do Brasil, pensam em fusão aquisições, JointVenture e outras formas de se ganhar musculatura, os Corretores continuam pensando pequeno sem contemplar estas alternativas. O resultado são varios pequenos, perdendo espaço e mercado para os Grandes. É uma pena.